Une étude réalisée par l’école de commerce de l’Université du Sussex a comparé les performances boursières des entreprises du S&P 500 entre 2005 et 2018 avec des émissions inférieures à la moyenne du secteur et celles de leurs homologues polluantes. L’étude a révélé que les entreprises soucieuses de l’environnement offrent sept pour cent de meilleurs rendements et 30 pour cent de risques en moins.
Les sociétés environnementales se sont avérées les plus performantes dans les portefeuilles spécifiques à l’industrie, les rendements les plus élevés se trouvant dans les portefeuilles de consommation discrétionnaire, d’énergie, de finance et de soins de santé.
Les industries sensibles à l’environnement telles que les entreprises du secteur de l’énergie ont le plus bénéficié de la réduction des émissions de gaz à effet de serre.
L’étude a également révélé qu’une entreprise énergétique qui réduirait la production de pollution de 10 % aurait une augmentation corrélée de 3 % du cours de l’action.
Alors que d’autres entreprises des secteurs de la consommation de base comme l’immobilier n’ont vu aucune augmentation du prix des actions lors de la réduction de leurs émissions.
L’étude a été réalisée par le Dr Panagiotis Tzouvanas et le professeur Emmanouil Mamatzakis de l’Université du Sussex et Birkbeck, Université de Londres.
L’étude a révélé qu’en 2005, un investissement de 100 $ dans une entreprise verte rapporterait 45 $ de plus en 2018 que des investissements dans des entreprises rivales polluantes.
Les entreprises considérées comme des entreprises environnementales devaient être 10 % inférieures à la moyenne pour les émissions de gaz à effet de serre.
Cette recherche révolutionnaire est la toute première à examiner la performance environnementale d’une entreprise et ses rendements ajustés en fonction du risque.
Les auteurs affirment que cette étude suggère que les investissements respectueux de l’environnement amélioreront l’efficacité des marchés financiers et justifient que davantage d’investisseurs choisissent des actions environnementales.
Cette recherche prouve également que le nombre de politiques visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre devrait augmenter, non seulement pour aider l’environnement, mais aussi pour améliorer les performances du marché à l’échelle mondiale.
Le Dr Tzouvanas, maître de conférences en finance à la University of Sussex Business School, a déclaré : « Notre étude montre qu’il est rentable d’investir dans des actions environnementales et que cela est justifié du point de vue de la sélection de portefeuille.
« La recherche indique également, dans une certaine mesure, qu’il est rentable pour une entreprise d’investir dans des technologies propres.
« Nos résultats montrent que les actions ayant une performance environnementale supérieure ont une valorisation boursière plus élevée et bénéficient de risques associés plus faibles et en particulier d’un risque idiosyncratique plus faible.
« Nous avons trouvé des preuves solides que la sélection de portefeuilles d’entreprises ayant de bonnes performances environnementales est justifiée à la fois en termes de rendements du marché et de risques.
« Il y a une note de prudence pour les investisseurs de nos conclusions sur la relation entre les stocks de risque environnemental et systématique, mais il y a de bonnes raisons à ce lien en termes de défis d’adaptation aux technologies propres. »
Les auteurs ont également noté que l’adaptation aux technologies propres peut entraîner des coûts globaux plus élevés en raison de la conformité et de la concurrence croissante.
Emmanouil Mamatzakis, professeur de finance à Birkbeck, Université de Londres, a déclaré : « Nos résultats révèlent que les actions d’entreprises à forte performance environnementale sont rentables dans le portefeuille, tout en contribuant également à la durabilité de l’économie.
« Nos résultats justifient l’utilisation d’interventions politiques et réglementaires qui encouragent et encouragent les investissements « verts » respectueux de l’environnement.
« Notre étude a également révélé que la performance environnementale a une très forte association négative avec le risque total et idiosyncratique.
« Du point de vue d’un investisseur, c’est très important car cela implique qu’une plus grande diversification peut être obtenue en incluant des actions environnementales dans un portefeuille d’investissement.
