Les économies occidentales se sont révélées étonnamment résilientes au cours des dernières années, tenant bon malgré les confinements liés au Covid, les ravages de l’inflation et la flambée des coûts d’emprunt. Étonnamment, le Royaume-Uni et les États-Unis ont tous deux évité une récession jusqu’à présent, même si l’Allemagne, ancienne puissance européenne, est confrontée à une double récession.
Pourtant, sur le plan politique, nous vivons une époque instable, alors que les dictatures de Russie, de Chine et d’Iran tentent de bousculer l’Occident. Voici cinq choses qui pourraient exploser au cours de l’année à venir et entraîner avec elles le Royaume-Uni et l’économie mondiale.
La Russie bat l’Ukraine. Il y a un an, l’espoir était grand que la prochaine offensive ukrainienne écraserait l’invasion de Vladimir Poutine, aidé par les chars et les missiles occidentaux. Malheureusement, il s’est enlisé dans les champs de mines russes.
La guerre s’éternise tandis que la détermination américaine et européenne s’estompe, laissant Poutine de plus en plus confiant dans sa victoire.
Ce serait un désastre pour l’Occident, à la fois politiquement, car cela amènerait la Russie jusqu’aux frontières de la Pologne, membre de l’OTAN, et économiquement.
Les prix des denrées alimentaires pourraient monter en flèche, à mesure que Poutine prend en charge les approvisionnements essentiels en blé ukrainien. Pire encore, l’Occident paraîtrait faible, ce qui encouragerait d’autres dictateurs, comme le leader suprême de la Chine, Xi Jinping.
La Chine devient méchante. Les politiciens et les entreprises occidentales fondaient autrefois de grands espoirs sur la Chine, qu’ils considéraient comme une source de main-d’œuvre bon marché, d’importations à prix réduits et de consommateurs fortunés avides de marques de luxe.
Aujourd’hui, les entreprises se retirent aussi vite qu’elles le peuvent, retirant un montant record de 9,6 milliards de livres sterling au cours des trois mois précédant le 30 septembre, effrayées par le vol généralisé des droits d’auteur, la hausse des coûts de main-d’œuvre et les restrictions commerciales américaines.
Beaucoup s’inquiètent également de l’économie chinoise, après l’effondrement l’année dernière du promoteur immobilier Evergrande Group, d’une valeur de 300 milliards de dollars.
Alors que sa popularité diminue, Xi Jinping pourrait prendre des mesures désespérées. Comme bloquer, voire envahir Taïwan, menacer l’approvisionnement en puces électroniques vitales et déclencher de nouveaux conflits avec l’Occident.
La guerre au Moyen-Orient s’étend. Les marchés boursiers ont chuté et les prix du pétrole ont bondi immédiatement après les horribles attaques du Hamas contre Israël, le 7 octobre. Ils se sont rapidement calmés après que les investisseurs ont décidé que la crise pouvait être contenue, plutôt que d’attirer des puissances régionales comme l’Iran.
Cette situation est toujours en jeu, les rebelles Houthis du Yémen, soutenus par l’Iran, ciblant le transport maritime international dans la mer Rouge, obligeant les navires à se réorienter vers l’Afrique.
Les États-Unis ont riposté en abattant des missiles Houthis et en coulant trois canonnières, tandis que le Royaume-Uni est prêt à attaquer les Houthis dans la mer Rouge. Si l’Iran ou les Houthis ciblent les principales voies de navigation du canal de Suez ou du détroit de Gibraltar, ils pourraient faire exploser les prix du pétrole (et l’inflation).
L’inflation grimpe à nouveau. Les marchés boursiers ont bénéficié d’un véritable élan à la fin de l’année, avec une forte baisse de l’inflation en octobre et novembre. Tout le monde, des investisseurs aux propriétaires, a commencé à s’attendre à une baisse des taux d’intérêt, à une baisse des coûts d’emprunt et à une croissance plus forte. Mais que se passe-t-il si cela n’arrive pas ?
Je suis optimiste sur le fait que la croissance des prix continuera de ralentir, mais cela pourrait rapidement s’inverser si Poutine gagne ou si les Houthis frappent un pétrolier. Un autre danger est que la Banque d’Angleterre soit trop lente à réduire les taux d’intérêt, ce qui aggraverait la souffrance des emprunteurs et déclencherait une chute inutile des prix de l’immobilier.
Le risque est que les marchés se soient précipités et intègrent trop de nouvelles positives en matière d’inflation. Leur déception sera immense. La morosité s’étendra à mesure qu’il deviendra clair que la crise du coût de la vie n’est pas terminée.
Cauchemar électoral américain. Si j’avais dix dollars pour chaque fois que quelqu’un prétendait paresseusement que Donald Trump déclencherait la Troisième Guerre mondiale lorsqu’il remporterait la présidence des États-Unis en 2016, je serais un homme riche. Même s’il n’était pas ma tasse de thé, l’économie et le marché boursier américains se sont raisonnablement bien comportés sous sa direction.
Une victoire de Trump aux élections de cette année créerait encore plus de divisions que la dernière fois (tout comme une défaite de Trump). Trump promet d’imposer des droits de douane de 10 % sur toutes les importations, ce qui plongerait le monde dans la dépression. Le Royaume-Uni sera plus durement touché que la plupart des autres pays, car les États-Unis sont notre principal partenaire commercial.
Même si certains s’inquiètent de la victoire de Keir Starmer aux élections britanniques de cette année, ce n’est pas vraiment dans la même ligue.
Avec un peu de chance, aucune de ces menaces n’explosera en 2024 (ou au-delà). Mais après avoir parcouru cette liste, j’ai le terrible sentiment que notre chance pourrait bientôt s’épuiser.
