Une nouvelle analyse de la Deutsche Bank a averti que l’explosion des dettes de Covid, une attitude détendue face aux emprunts lourds et une opinion complaisante que les taux d’intérêt n’augmenteront jamais conduiront le monde à une nouvelle crise économique. Les pays de la zone euro, qui ont connu de tels problèmes il y a dix ans, sont susceptibles de répéter leurs erreurs avec les économies du monde riche s’égarant sur la même voie dangereuse, a déclaré l’économiste principal Sebastian Becker. Il a expliqué : « La crédibilité pourrait devenir un problème car la plupart des gouvernements n’ont pas été en mesure d’atteindre des budgets équilibrés dans les années « dorées » pré-pandémiques caractérisées par une croissance robuste, des marchés du travail en plein essor et une facture d’intérêt souverain en baisse constante. En effet, les économies avancées n’ont jamais atteint l’équilibre budgétaire en moyenne au cours des 30 dernières années.

« Une accumulation continue et imprudente de la dette peut potentiellement conduire à des boucles d’auto-renforcement d’une dette élevée et d’une prime de risque élevée, qui deviennent explosives à un moment donné. »

Ce point pourrait être à 130 % du PIB ou plus – des niveaux dépassés par l’Italie et la Grèce.

L’avertissement de M. Becker a également été repris par l’eurodéputé suédois Peter Lundgren, qui a affirmé qu’une nouvelle crise de la dette européenne était à nos portes, mais avec l’Italie étant l’épicentre cette fois.

La Commission européenne a donné son feu vert au plan de relance de 191,5 milliards d’euros (164,6 milliards de livres sterling) de Rome.

L’Italie, premier pays européen touché par la pandémie, recevra la plus grande part du plan de relance de 750 milliards d’euros (644 milliards de livres sterling) de l’UE.

Connu sous le nom de Next Generation EU, le fonds a l’intention d’aider les pays à sortir d’un ralentissement économique marqué par le COVID-19.

Le plan italien de 191,5 milliards d’euros (164 milliards de livres sterling) comprend 68,9 milliards d’euros (59,1 milliards de livres sterling) de subventions.

37 pour cent des fonds seront investis dans des mesures qui soutiennent les objectifs climatiques.

Cependant, selon M. Lundgren à cause de cette dette, l’Italie pourrait avoir beaucoup de problèmes et « devenir la nouvelle Grèce ».

Il a ajouté : « Il y a plusieurs pays qui sont dans un très mauvais état économique.

« Ils restent en vie simplement parce qu’ils reçoivent de l’argent de l’UE.

« Et ce n’est pas une situation que vous voulez avoir

« Il faut avoir un système d’autofinancement.

« C’est vital. Et des pays comme l’Italie pour le moment ne le font pas. »

M. Rinaldi a ajouté : « Les conditions n’étaient pas considérées comme attractives par ces pays.

« Et c’est parce qu’il y a tellement de liquidités sur les marchés internationaux en ce moment, qu’ils préfèrent se financer de manière indépendante en émettant des obligations plutôt que d’avoir des conditions attachées par la Commission européenne. »

Il a ajouté : « Pourquoi seriez-vous endetté auprès de l’UE alors que vous pouvez obtenir indirectement tout l’argent que vous voulez ?

« Cela ressemble à un piège…

« En Italie, ils pensent que cet argent est gratuit. Mais il ne l’est pas. C’est une dette que nous devrons rembourser avec des intérêts et du capital.

« Mais surtout, c’est une dette avec des conditions très strictes. Ce n’est pas seulement un prêt, mais l’UE dicte ce que nous pouvons et ce que nous ne pouvons pas faire.

« Les autres pays ont dit ‘non, merci !' »

La semaine dernière, la Cour constitutionnelle allemande a rejeté un appel d’urgence du parti d’extrême droite Alternative pour l’Allemagne (AfD) contre la ratification par Berlin du fonds de relance.

Étant donné que la législation pertinente avait déjà été signée par le président allemand et promulguée dans la Gazette fédérale, la demande n’avait pas de valeur légale, a déclaré le tribunal.

Le président Frank-Walter Steinmeier avait signé la mesure le 23 avril, après que la plus haute juridiction eut rejeté un autre appel d’urgence à son encontre.

À l’époque, le tribunal avait déclaré qu’il y aurait plus de tort potentiel à bloquer le fonds en attendant une décision complète qu’à le laisser aller de l’avant entre-temps.

L’AfD est le plus grand parti d’opposition au Parlement allemand.

Ils ont fait valoir que permettre à la Commission européenne d’emprunter des fonds dépasserait les pouvoirs de l’UE.