Wall Street, les taux d’épargne, le prix de l’or et les rendements obligataires ont tous augmenté en 2024, tandis que la crypto-monnaie Bitcoin s’envolait vers la lune. Certaines actions individuelles se sont brillamment comportées, le fabricant américain de puces Nvidia ayant grimpé de 238 pour cent. Le constructeur de moteurs d’avions coté au Royaume-Uni, Rolls-Royce, a presque égalé ce chiffre en affichant une croissance à succès de 225 pour cent, ce qui en fait le plus performant du FTSE 100.
L’argent liquide a été roi cette année. Laith Khalaf, responsable de l’analyse des investissements chez AJ Bell, a déclaré que les épargnants se sont réjouis du plaisir oublié d’obtenir un taux d’intérêt raisonnable pour peu ou pas de risque.
Il prévient maintenant que le plaisir touche peut-être à sa fin. « Les marchés anticipent plusieurs baisses de taux d’intérêt l’année prochaine, ce qui affecterait les épargnants si cela se produisait. »
Aujourd’hui, le taux d’escompte s’élève à 5,25 pour cent. Les marchés estiment que la Banque d’Angleterre pourrait le réduire à seulement 3,5% d’ici la fin de l’année, à mesure que la menace inflationniste s’éloigne.
Les taux des obligations d’épargne à terme baisseront d’ici là. En fait, le processus a déjà commencé alors que les banques et les sociétés de crédit immobilier anticipent les réductions des taux de base.
Khalaf a déclaré : « Les taux d’épargne sont déjà en train de monter en ébullition, le taux fixe moyen sur un an offrant désormais 5,2 pour cent, contre 5,5 pour cent en octobre. »
Les épargnants pourraient bientôt découvrir qu’ils peuvent obtenir davantage grâce à des comptes faciles d’accès, sans avoir à bloquer leur argent.
Aujourd’hui, Metro Bank paie un taux variable de 5,22 pour cent, le meilleur du marché, et Cynergy Bank payant 5,10 pour cent. Toutefois, ces taux baisseront dès que la BoE réduira son taux de base.
Ne laissez pas trop d’argent en espèces, a déclaré Khalaf.
Les données de Barclays remontant à 1899 montrent que les actions ont battu les liquidités neuf années sur dix, et que les actions paraîtront encore plus attractives lorsque les taux d’épargne commenceront à baisser.
L’indice S&P 500 de New York a grimpé de 25 % l’année dernière, alors que les actions technologiques américaines dites Magnificent Seven, comme Apple, Microsoft et Nvidia, ont bondi en raison du battage médiatique autour de l’intelligence artificielle.
Les actions américaines semblent désormais chères. « Les valorisations vertigineuses des actions technologiques américaines laissent peu de place aux erreurs de performance. Toute erreur pourrait être sévèrement punie », a déclaré Khalaf.
Le FTSE 100 a encore déçu en 2023. L’indice de référence n’a augmenté que de 2,37 pour cent, avec un rendement total de 6,27 pour cent une fois pris en compte le rendement moyen du dividende de 3,9 pour cent. « Les banques, les sociétés minières et les compagnies d’assurance britanniques semblent banales comparées aux révolutionnaires technologiques américains qui évoluent rapidement », a déclaré Khalaf.
Pourtant, le FTSE a connu une hausse de fin d’année et 2024 pourrait être meilleure, car les actions britanniques versent des dividendes parmi les plus généreux au monde. Ils paraîtront encore plus attractifs une fois que les taux d’épargne et les rendements obligataires baisseront.
Le prix de l’or a atteint un sommet historique de près de 2 200 dollars l’once début décembre, soit une hausse de 15 % par rapport au début de l’année.
Le métal précieux ne rapporte aucun revenu, mais cela est moins préoccupant avec les taux d’épargne et les rendements obligataires qui devraient baisser.
L’or est censé être une valeur refuge, mais Khalaf a déclaré que le prix pouvait être volatil et appelle à la prudence.
« Les gens se précipitent pour acheter de l’or en période de tensions financières, mais par la suite, l’or peut chuter rapidement. Entre 1980 et 1982, le prix de l’or a chuté de plus de 60 pour cent et de 45 pour cent entre 2011 et 2015. »
Le marché obligataire a rebondi en 2023, la hausse des taux d’intérêt ayant fait grimper les rendements et faire baisser les prix.
Les obligations ne sont plus ennuyeuses, a déclaré Emma Wall, responsable de l’analyse et de la recherche en investissements chez Hargreaves Lansdown. « Cela pourrait être le point d’entrée le plus intéressant depuis des décennies, avec des revenus et une croissance possibles. »
Les obligations sont plus volatiles qu’avant mais n’ont rien sur la cryptomonnaie Bitcoin, qui a connu une année fulgurante.
Il a commencé 2023 à 16 000 $ et se termine à un peu plus de 42 000 $, soit une hausse de plus de 160 %.
Alyse Killeen, associée directrice de Stillmark Capital, a déclaré que la demande augmenterait encore plus si les États-Unis accordaient l’approbation réglementaire aux fonds négociés en bourse (ETF) investissant dans Bitcoin. « Ils pourraient attirer tout le monde, depuis les grandes institutions jusqu’aux personnes qui ne lisent pas les pages financières. »
La soi-disant «réduction de moitié» du Bitcoin en avril réduira l’offre, faisant encore grimper le prix, a-t-elle déclaré.
Bloomberg estime que le prix dépassera 50 000 dollars l’année prochaine. Standard Chartered prédit 100 000 $. Matrixport prévoit 63 140 $ d’ici avril et 125 000 $ d’ici la fin de l’année. BitQuant prédit jusqu’à 250 000 $. Cryptonews estime que le prix pourrait atteindre 300 000 dollars, mais seulement en 2028.
La seule certitude est que Bitcoin et autres cryptomonnaies resteront risqués et volatils, et la plupart des investisseurs ordinaires devraient rester clairs.
Les prévisions d’investissement sont totalement peu fiables. La meilleure façon de survivre à tout ce que 2024 nous réserve est de constituer un portefeuille équilibré contenant des liquidités, des obligations, des actions, de l’or et (éventuellement) du Bitcoin, ajusté pour correspondre à votre propre attitude face au risque.
Cela réduit vos pertes si une classe d’actifs s’effondre, comme au moins l’une d’entre elles le fera sûrement.
